中鼎策略 2025年12月了，防止房价下跌已刻不容缓！！深度解读，请收藏

警报拉响！房价失速的最后防线中鼎策略，竟然在这里？

一线城市二手房挂牌量激增，全国商品房库存去化周期逼近30个月，当资产缩水的寒意从纸面数据渗入千万家庭，一场关于信心的保卫战已经悄然打响。

当上海外环一套次新房的最新成交价，比邻居两年前的买入价低了二十个百分点时，一种深刻的静默正在市场中蔓延。这不再是遥远新闻里的数据，而是业主群里的真实叹息。

过去一年多，超过470条各级楼市松绑政策试图托住市场。然而，市场对政策的反应日渐钝化，价格下行的链式反应，正从开发商和土地财政，传导至每个家庭的资产负债表。

01 市场困局：政策“挤牙膏”，难以扭转观望预期

最新数据显示，房地产市场正处于 “换轨未成、调整未毕” 的阶段。尽管2024年“9·26”新政曾带来一线城市的短暂修复，但政策效应在2025年春季见顶。

核心问题在于需求池的萎缩。能够被政策激活的改善性需求已提前释放，而居民部门受去杠杆、收入预期走弱等因素影响，新增购房动力持续不足。市场呈现出一种“政策依赖症”：每一次刺激只能带来脉冲式反弹，随后迅速回落。

高层会议虽已提出“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，但如何将宏观定调转化为市场可感、可持续的稳定预期，仍是待解难题。

02 数据背后：销售投资双降，高库存压顶

冰冷的数据揭示了市场的真实温度。2025年10月，全国新建商品房销售面积累计同比下降6.8%，销售额同比下降9.8%，市场“以价换量”特征明显。

更严峻的是供给端。同期中鼎策略，全国房地产开发投资同比下降14.7%，新开工面积降幅接近20%，显示房企投资信心极端低迷。

库存压力是悬在市场头顶的达摩克利斯之剑。截至2025年10月，全国商品房待售面积维持在7.6亿平方米的历史高位。以当前的销售速度计算，去化周期已长达约29.7个月。这意味着，即使完全停止新开工，消化现有库存也需要近两年半时间。

03 深层症结：从“增长引擎”到“民生基石”的角色之变

市场困境的根源，在于房地产行业宏观角色的根本性转变。在顶层设计中，房地产正从拉动经济的“增长引擎”，重新定位为关乎公共产品和城市治理的“民生基石”。

这一转变在数据上体现为：土地出让收入占地方财政的比重，已从2020年的峰值超过30%，下滑至2025年的不足15%。房地产对GDP的贡献度，也从高位回落至6%以下，相当于2014年的水平。

高盛分析认为，中国房价下跌可能持续至2027年，届时房地产资产占家庭总资产的比重将从超70%的峰值降至约50%。这种“去房地产化”的财富结构调整，是市场持续承压的深层背景。

04 新模式内涵：“好房子”与要素联动

面对困局，政策重心已从短期刺激，转向构建 “房地产发展新模式” 这一治本之策。新模式的核心在于从源头优化“人、房、地、钱”四类要素资源的配置。

“好房子”成为新模式的关键抓手。政策不仅要求新建住宅提升品质，更强调通过城市更新，将存量老房子、旧房子也改造为“好房子”。这意味着未来的住房价值，将更多与居住品质、绿色智能、社区服务挂钩，而非单纯的地段和金融属性。

新模式还体现在开发逻辑的转变上。现房销售占比持续提升，2025年前三季度已达35.4%。“以售定建”的传统模式，正逐渐被 “以交付定销售” 的安全、质量导向模式所取代。

05 政策工具箱：从“去库存”到“稳预期”

为稳定市场，一个多层次的政策工具箱正在启用。在需求端，核心城市正逐步优化限购政策。例如，北京、上海、深圳已放宽五环外或外环外区域的购房限制。

在供给端，一场由政府主导的存量资产盘活行动已启动。截至2025年9月，全国各地拟使用专项债收回收购存量闲置土地超4600宗，涉及资金超6200亿元。同时，广西、山东、浙江等地已开始收购存量商品房转为保障房，直接助力市场去库存。

金融支持方面，国际机构预测，2026年可能推出如“新增房贷贴息”等温和政策。摩根大通测算，若对新增房贷贴息100个基点，年需资金约1000亿元；若惠及存量房贷，年支出可能达4000亿元。同时，预计2026年仍有降准降息的空间。

06 未来展望：结构性分化与长期趋势

展望2026年，市场共识是调整将继续，但结构性分化会愈发显著。交银国际预计，2026年全国商品房销售面积将在9.0-9.5亿平方米区间，较2024年（约9.7亿平方米）继续下滑。

市场将呈现鲜明的 “K型分化”。人口与资源将持续向一线和核心二线城市聚集，这些城市的优质地块和改善型“好房子”仍具韧性。而大量三四线城市，则面临人口流出和库存高压的双重挑战，市场修复之路漫长。

高盛等机构提醒，需要警惕的是短期刺激可能引发的副作用。例如，针对新房的贴息政策可能引发居民“卖旧买新”，导致二手房挂牌量激增，反而加剧价格下行压力。

房地产的黄金时代已经落幕，但关于“家”的时代正被重新定义。 过去，房子的价值印在飞速上涨的房价单上；未来，它的价值将沉淀于一砖一瓦的品质、社区邻里的温度和生活配套的便利中。

当市场不再相信“永涨”的神话，政策的任务也不再是制造泡沫，而是防止失速下滑引发系统性风险，并为行业寻找一个坚实、可持续的“新地平线”。这场转型注定伴随阵痛，但其终点，是一个更健康、更贴近居住本质的房地产市场。

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